삼성물산은 한국거래소에서 시가총액 상위 대기업으로 주목받고 있으며, 올해 중장기 성장 동력에 기반한 전략이 돋보인다. 현재 주가는 17만2천500원이지만, DS투자증권은 목표가를 23만원으로 상향 조정하며 약 33%의 상승 여력을 내다보고 있다. 이러한 전망은 삼성물산의 실적과 미래 계획이 긍정적인 방향으로 나아가고 있음을 보여준다.
2025년 실적 및 목표가의 근거
삼성물산의 2024년 연간 매출은 42조1030억원으로 예상되며, 영업이익은 2조9840억원에 이를 것으로 보인다. 이는 전년 대비 매출이 0.5%, 영업이익이 3.9% 증가한 수치이다. 2025년에는 연결 기준으로 매출액이 41.6조원, 영업이익은 3.2조원에 이를 것으로 전망된다. 이러한 수치는 수익성 중심 전략이 더욱 강화되고 있다는 점에서 긍정적이다.
증권사들은 목표가를 상향 조정하고 있으며, KB증권은 기존 16만원에서 목표가를 올렸다. 여러 증권사들은 20만원대 목표가를 제시하고 있는데, 특히 삼성바이오로직스의 인적 분할 과정에서 대규모 자금 확보 기회가 생기면서 주주환원 정책 강화에 대한 기대감도 함께 높아지고 있다. 이는 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다.
사업부문별 성장 로드맵
삼성물산의 건설부문은 2025년 매출 목표를 18조원으로 설정하고, 신규 수주 목표는 18.6조원으로 제시하였다. 올해 1분기에는 도시정비사업에서 3조5560억원을 수주하며 연간 목표의 71%를 조기에 달성하는 성과를 보였다. 중동의 네옴시티 프로젝트와 반도체 공장, 데이터센터 건설 수요가 지속적으로 증가하고 있다는 점은 삼성물산의 성장 가능성을 더욱 높여준다.
상사부문에서는 친환경 소재 사업 강화에 집중하고 있으며, 기존의 철강과 화학 중심에서 수소, 이차전지 소재, 탄소중립 사업으로 사업 포트폴리오를 재편하고 있다. 글로벌 재생에너지 프로젝트 참여도 확대하고 있어, 미래 성장 동력을 확보하고 있는 상황이다.
배당 정책과 주주환원 전략
2025년 예상 배당금은 주당 2500원에서 2700원 수준으로 전망된다. 현재 배당 수익률은 2.1%이며, 점진적인 상승이 기대된다. 배당 성향은 30% 내외로 안정적인 수준을 유지할 계획이므로, 주주들에게 매력적인 투자처로 자리 잡고 있다.
삼성물산은 자사주 전량 소각과 배당 정책 강화를 통해 주주 가치를 높이기 위해 적극적으로 노력하고 있다. 2025년 말부터 2026년 초에는 새로운 주주환원 정책이 발표될 것으로 예상되며, 이는 주가 상승 모멘텀을 더욱 강화할 것이다.
중장기 밸류에이션 재평가 시나리오
현재 삼성물산의 PER은 10.09배, PBR은 0.65배로 장부가치 대비 저평가된 상태이다. 삼성바이오로직스와 삼성전자 등 보유 지분 가치 상승과 함께 지주회사 할인율이 해소되면서 기업 가치 재평가가 이루어질 것으로 보인다.
특히 바이오 부문에서는 삼성바이오로직스의 성장에 따른 간접 수혜와 CDMO 시장의 급성장으로 인해 높은 기업 가치 상승이 기대된다. 리조트 부문 또한 해외 관광객 증가로 인해 에버랜드 등의 매출 회복이 예상되고 있다.
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전체적으로 삼성물산은 안정적인 현금 흐름과 다각화된 사업 포트폴리오를 바탕으로 2025년 목표가인 23만원 달성 가능성이 높다고 판단된다. 특히 주주환원 정책 강화와 바이오 지분 가치 상승이 주요 상승 동력으로 작용할 것으로 기대된다.